内容简介
One of the most successful Wall Street investors of all time provides practical insight and keen analysis on how to track, and react to, the ups and downs of the stock market. Marks reveals the hidden logic in carefully pinpointing market trends so that every investor can profit.
”When I see memos from Howard Marks in my mail, they're the first thing I open and read. I always learn something.” –Warren Buffett
Economies, companies, and markets operate according to patterns or cycles. These cycles arise from naturally occurring phenomena in everyday business, and to a large extent, from the simple ups and downs of human psychology and behavior. When should you pull out of the market? When should you stay in?
These fundamental psychological influences–including greed and fear–can and do profoundly affect investors. If you carefully study past cycles, understand their origins and import, and remain alert for the next up or down cycle, you won't have to reinvent the wheel in order to understand every investment environment. And you're less likely to be blind-sided by unexpected events.
By following Marks’s insights–which are drawn from his memorable memos to clients–you can master these recurring patterns for your own financial gain and psychological benefit.
下载说明
1、Mastering the Market Cycle是作者Howard Marks创作的原创作品，下载链接均为网友上传的网盘链接！
2、相识电子书提供优质免费的txt、pdf等下载链接，所有电子书均为完整版！
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热门评论
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james的评论其实还是直接看他的 memo 比较好，感觉他写书的能力不如写信
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q7294011的评论不如前一本，推荐橡树资本的Memo
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Renco的评论坦白说很失望，这本书的信息密度太低了。Howard Marks对市场很有见解，Memo写的也很好，前一本书也是我经常推荐给初学者的，但是他显然没有能力驾驭一本300页并且只有单一主题的书籍。这本书的内容不仅有很多重复，而且几乎一半的内容都是在引用他之前写的memo和他看的别人的书，那我是买了一本你的读书笔记吗？三星给内容，但是这本书的精华完全可以在100页，甚至50页内写完。完全可以出本小册子，而不要出一整本书。太让人失望了。建议感兴趣的人花一天翻完。
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Kevin Lee的评论引用两句名言（也是本书反复引用的）就可以总结这本书的主旨。1. “历史不会重演，但会惊人的相似。”——马克吐温 2. “别人越是不谨慎的时候，我们越要谨慎行事。”——沃伦巴菲特
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抽抽经会被虐的评论太阳底下无新鲜事。谨慎判断，预估风险。
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宝宝TWO的评论我果然和这个人八字不合，他前面的什么最重要的事，我也非常的不认可。他有一个魔力，或者说写作技巧，就是可以把清楚明确的事情变得模糊，神神叨叨，然后变成一锅一场粘稠的糊，还散发着馊掉的味道，人才！然后，他说他不预测，只基于当前的观察，没问题，观察什么？观察人们是乐观还是悲观，可是这是一个非常大的问题，一个是你观察的样本是否代表整体情况，其次，市场往钟摆的一边可以走个无比极端，为什么为了比平均水平高一点点的收益要承受这样的负担？
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Leon的评论保持谦卑，因为所得皆是运气；保持清高，降维才有确定收益。
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斑马 Kimmo的评论挺啰嗦的，有趣的点在最后几章。
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猫熊不要黑眼圈的评论Audible初体验，赞亚马逊！听书容易走神，不好follow. 比较适合休闲，睡觉前听一会儿。第一遍听完，还需要再听几遍，因为有时候听着听着就睡着了。Cycle matters. 周期就是“势”。顺势而为，锐不可当；逆势而动，万劫不复。
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Mr. L的评论好多语病，甚至还有错别字，尽管很多观点依然是很宝贵的。总体来说是细化了《最重要的事》一书中对于周期性的理解。相对稳定的经济周期也会波动，通过债务和经营杠杆放大净利波动，再辐射到人心上影响投资者风险偏好以及信贷消费最终形成相互影响的大周期。理解周期的意义是明白所处周期的位置。知道所处周期的位置不需要借助任何预测，而是可以完全由观察当下的指标实现的，比如投资债和垃圾债之间收益之差，贷款的难易程度，报纸的头条，资产估值，近期资产升值的幅度，投资者的总体情绪，募集新的基金的难易程度等等。知道所处周期位置能够帮助投资人更好地调整风险暴露，配置相应资产，迎接可能出现的各种市场情形。这种判断必然不总是正确的，但是从概率角度来讲，只要大数定理进来，他们就能获取极好的收益。
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Ping的评论看完了，从大环境的影响、投资者心理因素等等讲述投资理财之道，挺赞的，不知道现在有没有中文版。
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行剑天涯的评论凡人凡书，我却非常喜欢。cycles are not well defined/understood, just like risk, and it’s (a key) part of risk actually。不做superpredictor ,只是一个了解当下的人(where are we)，是一个凡人能够卓越的道路。
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xhxyfd的评论短评回头再补。书确实有点太长和啰嗦，但是就论述2008年金融危机的经过、周期中人性的作用、周期顶/底点的特征这些内容，足够给本书打五星
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fdxtb的评论都是口水话，相比于上一本大失水准
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目送飞鸿的评论道可道，非常道。 To be roughly right in extreme cases. 总体来讲，这本书不如《投资最重要的事》。其实可以写得更短一些，没有必要写成一本书。
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deadstone的评论"The most important things" is much better than this. Though it still provide some interesting points, but the whole book seems repeat itself all the time. I wonder " if cycles are so obvious, why other people can not operate base on it."
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HELLO_THIS_IS的评论写的略乱…整本读下来没吸收到多少东西
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米凹的评论豆瓣上的人完全不理解这本书的价值。男神主要在告诉大家如何避免追高杀跌的散户心理，以及货币周期和心理是一切周期的罪魁祸首。超越市场的核心不是买好资产，而是好价格，信贷市场完全关闭时，所有人都极度悲观只看到风险时，往往是最好的买入时机。
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LTYoung的评论Thank u (for repeating that u have 45 yrs of experience in investing again and again), next
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Answer的评论实话实说 有点水