章节目录
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译者序
致谢
前言
第一部分 合伙制年代（1957～1968年） // 001
第1章 1958：桑伯恩地图公司 // 004
第2章 1961：登普斯特农具机械制造公司 // 018
第3章 1964：得州国民石油公司 // 029
第4章 1964：美国运通 // 034
第5章 1965：伯克希尔-哈撒韦 // 051
第二部分 中期（1967～1988年） // 067
第6章 1967：国民保险公司 // 069
第7章 1972：喜诗糖果公司 // 073
第8章 1973：《华盛顿邮报》 // 078
第9章 1976：政府雇员保险公司 // 091
第10章 1977：《布法罗晚报》 // 099
第11章 1983：内布拉斯加家具卖场 // 103
第12章 1985：大都会广播公司 // 109
第13章 1987：所罗门公司——优先股投资 // 125
第14章 1988：可口可乐公司 // 135
第三部分 近期（1989～2014年） // 151
第15章 1989：美洲航空集团 // 154
第16章 1990：富国银行 // 168
第17章 1998：通用再保险公司 // 179
第18章 1999：中美能源公司 // 197
第19章 2007～2009：北伯灵顿公司 // 211
第20章 2011：IBM // 231
第四部分 经验总结 // 247
第21章 巴菲特投资策略的演进 // 248
第22章 我们能从巴菲特身上学到什么 // 254
附录A 巴菲特有限合伙企业的业绩表现（1957～1968年） // 263
附录B 伯克希尔–哈撒韦公司的业绩表现（1965～2014年） // 264
参考文献 // 266
内容简介
自20世纪50年代以来，沃伦·巴菲特及其合伙人投资了多家20世纪盈利能力最强且最能代表未来趋势的公司。但他们怎么知道自己是在做正确的投资呢？巴菲特及其合伙人是如何甄别具有未来前景的公司呢？其他人如何才能效仿和学习他们的方法呢？
对于寻求成功投资框架的巴菲特追随者而言，《巴菲特的估值逻辑》无疑是一个上佳的礼物，因为它对巴菲特迄今为止的长期投资组合，做了最为详尽的分析。
作为资深投资人，本书作者从巴菲特1958年对桑伯恩地图公司的投资开始，连续追溯了另外19个巴菲特的主要投资案例，如喜诗糖果公司、《华盛顿邮报》、政府雇员保险公司、可口可乐公司、美国航空集团、富国银行和IBM。
借助于合伙人信函、公司文件、年度报告、第三方参考资料和其他原始信息，作者把巴菲特投资的独特性定位为：时点的把握、本能的发挥、外界信息的运用和投后的运作。而且，作者还从中辨识出适用于所有投资者的成功要素，无论拟投资公司规模大小、所处国内还是国外。
作者还按照年代顺序对案例背后更为广阔的国际事件和美国股市起伏做了相关解读，并由此提出：巴菲特最重要的特质可以说是其专业知识的广度。
下载说明
1、巴菲特的估值逻辑：20个投资案例深入复盘是作者[美]陆晔飞（Yefei Lu）创作的原创作品，下载链接均为网友上传的网盘链接！
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热门评论
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黑暗即是虚空的评论相比于之前出版的《巴菲特投资案例集》，这本书要好太多。前者几乎完全抄袭于巴菲特的信件，几乎没有太多作者个人的分析。而这本书则是搜集了更多的信息，并且作者从更严肃的角度思考了为什么巴菲特会选择投资这些公司。我还不得不提及本书的译者翻译了相当数量的估值类书籍，并且翻译质量也属上乘。书的内容我给四分，翻译再加上一分。同时我建议读者最好先具备坚实的公司理财知识。有太多所谓的价值投资者往往沉迷于浪漫主义的分析，缺乏坚实的基本功。典型的案例比如雪球网上所有看多神州租车的分析。缺乏基本功的体现就在于罗列公开数据，将任何回购行为视为利好，随意给予估值倍数并带有莫名的自信，同时对于明显的公司治理问题视而不见。
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ILoveRMB的评论作者搜罗并解读相关的资料，还原历史抉择中的巴菲特，每个阶段、对每个标的如何思考价值，非常好的一本书
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今夕何夕的评论投资看上去很轻松，深入下来有大量信息分析、趋势判断、估值计算，做到最好也不一定能够成功，还有很多不可预料的因素统统归结到运气，这种概率游戏看似简单，其实大部分人都不适合。作为一个不靠谱的业余投资，首先心要敬畏，赚钱不容易，亏钱快得很；不熟不投，在日常生活和工作中细心发掘好的标的；心态放平，用自己不着急用的钱，时间是你比专业投资者的优势；多思考故事的逻辑，不把感情投放在内，投资只是投资；热爱生活，心情总会随之起伏，但不要被左右了，总还有更多有意思的事情需要你。
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商夏的评论价值投资是一个复杂的系统性工程，绝非中国巴菲特们那样喊几句口号就行。
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霹雳大叔的评论巴菲特好多案例都不是个人投资者能学的
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what happened的评论比投资案例集那本书好！ 银行保险业投资要点：当一些保险公司刻意追求保费收入的增长时，国民保险公司却以盈利为目的，相对保守谨慎。 在“二战”时的“糖配给”（原料短缺）时期，当别的糖果公司偷工减料，喜诗不仅保持配方不变，而且从不囤积居奇。(万科也不囤地，对上下游利益照顾的很好) 激情是一个重要的成功要素。你会常常在家族企业里找到这种要素，而在专业管理的企业中，发现它的概率就不是那么大了。(长期激励的问题，职业经理人制度对应的是股权激励，但家族企业换代风险比较大，任命也可能有裙带关系。)
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雪竟然是白色的的评论国内个人投资者崇拜巴菲特，但是通过这本书可以看出巴菲特并不是一个可以被普通投资者效仿的对象。首先，巴菲特从早期开始的股本就足以影响到管理层，接触到高层，评价他们的性格和能力，这样就可以获得比一般投资者更多的一手信息，甚至私有化公司让管理层在没有股东回报压力下尽力谋求发展。其次，巴菲特通过市场直接交易可以不必为别人支付管理费，达到预期收益率可以较少承担风险，并可以选择优先股等多种投资方式达到预期收益率不必拘泥于普通股的单一形式和回报方式。第三，巴菲特通过收购金融机构可以扩充自己的资金池。但是本书仍然为我们提供了很多值得学习的经验，例如，钻研同一领域并反复投资，对公司持续增长的追求，对股票估值的逻辑（资产净值，安全边际，市场预期），最不济也可以通过本书理清看财报的逻辑。
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顾悦顾恬顾愽的评论看完了20个巴菲特投资案例 ，总结如下 : 1 安全边际，巴菲特对安全边际的严苛 ，经常让他在全美这么多股票当中，找不到一只满意的 。他要的安全边际就是大盘跌的时候，这只股票抗跌的能力，甚至必须包含一个市场未发现的价值在里面 。前期参考Pe ,Pb较多 ，中后期主要看管理层运用利润（边际资产）的能力。 2 持续增长。因为很多周期性，新行业股票未来的需求很难琢磨，管理层的想法他也未知，所以他对需求不太容易改变的行业相对热衷 。消费，金融居多 。 3 信息质量。需要各种数据去调研该公司的业务。 4 管理层。管理层是一切的根本，特别是CEO .在投资之前，一般都会去聊聊，在他的人脉里面问问。
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冷眼旁观的评论好书！
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Apka的评论极简有效。
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京华作手的评论管中窥豹 有形资产收益率 以及EV/EBIT
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书山有约的评论通过该书对巴菲特的估值逻辑了更深入的认识，非常棒的一本书！
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与蝶起舞的评论初步了解中，涉及财务报表
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KAHZ的评论不懂投资，书中的数字看起来就很枯燥，只能当故事看看了
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H的评论要动手了。
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中风狂走的评论针对巴菲特投资的具体案例进行分析的书，按照时间顺序可以看出，巴菲特投资风格的转变。 对于巴菲特早期投资案例分析比较透彻，因为烟屁股型的公司从数据可以判断，后期案例的定性分析论述不足，有些案例甚至比较缺乏。 对管理层的重视是定性评价投资是否成功的关键。 对于所罗门和航空这种巴菲特并不熟悉的公司，普遍认为这是巴菲特投资失败的案例，实际上巴菲特在这两个投资中也赚到了钱，因为他只投资了优先股。从这可以看出，巴菲特对能力圈的要求，以及对投资的谨慎。 巴菲特并非只投资二级市场，实际上他有不少一级市场案例，甚至直接把部分公司进行了私有化。他也并不是只坚持一种投资风格，而是不断进化，甚至进行过套利交易。
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唯有奋斗的评论简单明了，对一个老股民来说一看就知道价值所在
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叁拾的评论巴菲特所在的高度（信息、资金）以及他所拥有的能力
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索芭蕉的评论这是这个星球最厉害的投资者打出来的20个孔，受益匪浅。他最新打的苹果已经再次证明宝刀不老，看到附录里的业绩记录，吃惊的不知道说什么好。耐心和深刻的理解太伟大了
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上上签的评论很好的一本书