香帅金融学讲义

前言 一门古老的学问，一个年轻的学科_ XI
第一章 金融世界观：建立理解金融的思维坐标
金融的本质：时间、资金和风险_ 003
第 001 讲 一万美元赠品里的秘密 _ 003
第 002 讲 美国南北战争的第二战场 _ 006
第 003 讲 现代人如何抵御风险 _ 011
金融的演化：财政与信用 _ 015
第 004 讲 王的信用：中央货币财政体系 _ 015
第 005 讲 圣殿骑士团：欧洲货币银行信用体系 _ 018
延伸阅读 个人资产配置的生命周期 _ 022
第二章 银行：现代经济社会的血管
信用创造：银行体系与货币信用_ 029
第 006 讲 银行创造了国家？ _ 029
第 007 讲 比特币是货币吗？ _ 031
第 008 讲 存款准备金和基准利率：经济冷热调节的闸门 _ 037
第 009 讲 中央银行：最后贷款人 _ 043
银行与理财：财富流转的通道_ 047
第 010 讲 银行躺着赚钱的秘密 _ 047
第 011 讲 货币基金抢了银行的利润吗？ _ 051
第 012 讲 银行非保本理财产品：中国的影子银行 _ 055
延伸阅读 历史上的银行 _ 060
中国银行圈的血统和阶层 _ 063
第三章 投资银行：改变市场生态的新物种
传统血脉：金融市场的清道夫_ 069
第 013 讲 资金与监管：投资银行的双螺旋 _ 069
第 014 讲 发行承销：投资市场上的“婚介中心” _ 073
第 015 讲 兼并收购：企业的二手交易市场 _ 077
第 016 讲 反收购：如何抵御“门口的野蛮人” _ 083
创新载体：在博弈中变形成长_ 088
第 017 讲 投行的非传统血脉 _ 088
第 018 讲 资产证券化：从美国梦到美国噩梦 _ 097
第 019 讲 生活中的资产证券化 _ 102
第四章 基金：金融市场新王者
资管时代：中产阶层登上舞台_ 109
第 020 讲 让小投资者和大资本家一样投资 _ 109
第 021 讲 “不要把鸡蛋放在一个篮子里”有理论依据吗？ _ 113
另类投资：新的财富集聚方式_ 116
第 022 讲 从索罗斯到达利欧：他们在对冲什么 _ 116
第 023 讲 私募股权基金：现代企业的苗圃 _ 122
第 024 讲 主权财富基金：市场上的超级玩家 _ 127
超额收益：找到那只替你赚钱的基金_ 134
第 025 讲 在投资的世界里，活得久才是王道 _ 134
第 026 讲 基金收益中的阿尔法和贝塔 _ 137
第 027 讲 基金的购买策略 _ 140
延伸阅读 投资基金，你需要提防这些坑 _ 145
第五章 债：最古老的金融契约
信用杠杆：给我一根杠杆，我能撬动世界_ 153
第 028 讲 债：人类最古老的金融行为 _ 153
第 029 讲 货币真的起源于物物交换？ _ 157
第 030 讲 债务螺旋：中国王朝更替的金融逻辑 _ 159
债的成本：都是信用惹的祸_ 163
第 031 讲 金融视角的“李约瑟之问” _ 163
第 032 讲 为什么总是说“中小企业融资难”？ _ 166
第 033 讲 欠债不一定还钱：债务违约的必要性 _ 170
延伸阅读 信用卡里的秘密 _ 173

第六章 股：来自欧洲的伟大创新
利益共同体_ 181
第 034 讲 公司：现代市场的塑造者 _ 181
第 035 讲 股权工具改变的世界 _ 187
金融追溯权_ 193
第 036 讲 中小股东的利益被谁代表 _ 193
第 037 讲 A 股和 H 股价差之谜 _ 199
第七章 金融衍生品：是天使也是魔鬼
对冲与套利_ 205
第 038 讲 衍生品市场：商品和交易的认知革命 _ 205
第 039 讲 天使魔鬼两张脸：股指期货、期权和互换 _ 212
第 040 讲 无风险套利：衍生品的相对定价 _ 222
第八章 资产定价：评估和量化风险
为风险定价_ 229
第 041 讲 “风险三剑客”：方差、偏度和峰度 _ 229
第 042 讲 风险资产面面观：股票、债券和房地产 _ 233
第 043 讲 股市大盘同涨同跌背后的秘密 _ 239
资产定价理论_ 244
第 044 讲 金融学大爆炸：投资组合理论 _ 244
第 045 讲 夏普比率：寻找风险调整后的收益 _ 247
第 046 讲 因子模型：寻找金融资产收益中的规律 _ 249
第 047 讲 股票市场里的“投机因子”能赚钱吗？ _ 253
第 048 讲 给资产估值：绝对估值法和相对估值法 _ 256
延伸阅读 投资是一场输家的游戏 _ 266
第九章 理性预期：市场总是正确的
有效市场：天下没有免费的午餐_ 271
第 049 讲 你理解的“有效市场”对吗？ _ 271
第 050 讲 A 股市场是有效市场吗？ _ 276
第 051 讲 涨跌停和熔断：摩擦，摩擦，似魔鬼的步伐 _ 280
市场失灵：套利也是有成本的_ 289
第 052 讲 噪音交易者：散户的悲催别称 _ 289
第 053 讲 基金挤兑：大难临头各自飞 _ 292
第十章 投资者偏误：听过很多道理，仍然过不好这一生
认知偏差：人类从不理性_ 297
第 054 讲 投资是人的行为 _ 297
第 055 讲 前景理论：为什么我们一错再错 _ 301
行为偏误：利用偏误赚钱_ 307
第 056 讲 内行陷阱与羊群效应 _ 307
第 057 讲 保守主义与过度自信 _ 313
第 058 讲 框架效应与有限注意力 _ 319

第十一章 世界投资：大师的顶级智慧
百年世界投资大师的顶级智慧_ 327
第 059 讲 投机之王：杰西·利弗莫尔 _ 327
第 060 讲 技术分析鼻祖：威廉·江恩 _ 331
第 061 讲 可复制也不可复制的价值投资大师：沃伦·巴菲特和查理·芒格 _ 336
第 062 讲 反身性炼金术的开创者：乔治·索罗斯 _ 342
第 063 讲 像正常人一样投资：彼得·林奇 _ 346
第十二章 投融资决策：每个决定都重要
公司的资本结构_ 353
第 064 讲 融资决策：决定企业的风险和成本 _ 353
首次上市：上市其实没那么神_ 361
第 065 讲 IPO：是融资还是圈钱 _ 361
第 066 讲 壳价值：中国 A 股市场之怪现状 _ 366
第 067 讲 红筹股：中国企业境外融资的金融创新 _ 369
兼并收购：门口的野蛮人_ 376
第 068 讲 兼并收购决策的底层逻辑 _ 376
第 069 讲 海外并购：中国企业“出海”的喜和忧 _ 381
延伸阅读 IPO 抑价还是 IPO 溢价 _ 384
“并购时代”：中国市场上的兼并收购浪潮 _ 389

第十三章 公司治理：怎样同床异梦地过下去
不对称信息与治理机制_ 393
第 070 讲 受人之托忠人之事为什么那么难 _ 393
第 071 讲 如何解决公司治理问题 _ 398
延伸阅读 互联网平台企业的治理难题 _ 409
第十四章 财务报表：你需要理解的公司账面秘密
策略性信息披露_ 415
第 072 讲 三分钟摸底公司财务健康状况 _ 415
延伸阅读 谁是财务报表的看门人 _ 425
第十五章 分红：上市公司的重要决策
企业的分红决策_ 433
第 073 讲 什么样的企业会分红？ _ 433
第 074 讲 A 股市场的上市公司分红吗？ _ 436
第 075 讲 股票回购是股价被低估的信号吗？ _ 440
第 076 讲 中国上市公司“高送转”的秘密 _ 442
第十六章 创新、监管与危机：金融市场的三位一体
创新与监管：猫和老鼠的游戏_ 449
第 077 讲 金融创新的本质是思想革命 _ 449
第 078 讲 金融监管：金融市场的逆熵过程 _ 452
第 079 讲 《巴塞尔协议》：银行监管的稳健性原则 _ 455
第 080 讲 创新、监管和危机：金融市场的新陈代谢 _ 459
第 081 讲 从“4 万亿”理解 2008—2018 年的中国金融监管变化 _ 466
信用崩塌_ 472
第 082 讲 信用崩塌是金融危机的本质 _ 472
第 083 讲 金融危机真的是资本主义的不治之症？ _ 478
延伸阅读 什么样的金融创新能在中国成功？ _ 485
第十七章 科技金融：正在成为现实的未来
科技金融的全貌_ 491
第 084 讲 科技金融在颠覆什么？ _ 491
第 085 讲 创造与挑战：科技金融是把双刃剑 _ 495
科技金融巨头的关键词_ 500
第 086 讲 蚂蚁金服：数据驱动的金融平台生态 _ 500
第 087 讲 哪家企业有成为科技金融平台生态的潜力？ _ 507
区块链、比特币与智能合约_ 511
第 088 讲 比特币到底是什么 _ 511
第 089 讲 区块链：对世界的颠覆性改变 _ 523
第 090 讲 智能合约就是“如果……则……” _ 535
未来社会_ 540
第 091 讲 微粒社会：高清的个人主义时代 _ 540
第 092 讲 信用社会：可以量化的未来 _ 544
第 093 讲 隐私和数据石油：大数据时代的两难命题 _ 548
延伸阅读 数字时代：从在线到演化 _ 552
第十八章 金融思维方法论：金融其实是人生决策
第 094 讲 预期思维：金融市场的底层逻辑 _ 559
第 095 讲 贴现思维：思考未来是人生的起点 _ 562
第 096 讲 复利思维：请相信长期的力量 _ 567
第 097 讲 风险思维：守住底线，大胆突破 _ 571
第 098 讲 杠杆思维：帮你找到时间的杠杆 _ 575
第 099 讲 信用思维：金融行业的灵魂 _ 578
后记 金融视角下的人类社会演进 _ 583

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