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简介 第1章 学习第二层次思维 在投资的零和世界中参与竞争之前,你必须先问问自己是否具有处于上半部分的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩,你必须有比群体共识更加深入的思考。你具备这样的能力吗?是什么让你认为自己具有这样的能力? 第2章 理解市场有效性及局限性 没有一个市场是完全有效或无效的。它只是一个程度问题。我衷心感谢无效市场所提供的机会,同时我也尊重有效市场的理念,我坚信主流证券市场已经足够有效,以至于在其中寻找制胜投资基本上是浪费时间。 第3章 准确估值 当价值投资者买进定价过低的资产、不停地向下摊平并且分析正确的时候,就能获得最大收益。因此,在一个下跌的市场中获利有两个基本要素:你必须了解内在价值,同时你必须足够自信,坚定地持股并不断买进,即使价格已经跌到似乎在暗示你做错了的时候。 第4章 认识价格与价值的关系 假设你已经认识到价值投资的有效性并且能够估计出股票或资产的内在价值。再进一步假设你的估计是正确的。这并不算完。为了知道需要采取怎样的行动,你必须考察相对于资产价值的资产价格。建立基本面-价值-价格之间的健康关系是成功投资的核心。 第5章 理解风险 找到会上涨的投资并不难。如果你能找到足够多,那么你可能已经在朝着正确的方向前进。但是,如果不能正确地应对风险,那么你的成功是不可能长久的。第一步是理解风险。第二步是识别风险。最后关键性的一步,是控制风险。 第6章 识别风险 识别风险往往从意识到投资者在掉以轻心、盲目乐观并因此对某项资产出价过高时开始。换句话说,高风险主要伴随高价格而出现。无论是被估价过高从而定价过高的单项证券或其他资产,还是在看涨情绪致使价格高企时不知规避反而蜂拥而上的整体市场,都是风险的主要来源。 第7章 控制风险 贯穿长期投资成功之路的,是风险控制而不是冒进。在整个投资生涯中,大多数投资者取得的结果将更多地取决于致败投资的数量及程度,而不是制胜投资的伟大。良好的风险控制是优秀投资者的标志。 第8章 关注周期 很少有事物是直线发展的。事物有进有退,有盛有衰。进展有快有慢,衰退因小积大。事物的盛衰和涨落是基本原理。经济、市场和企业同样如此:起伏不定。 第9 章 钟摆意识 投资市场遵循钟摆式摆动。这种摆动是投资世界最可靠的特征之一,投资者心理显示,他们花在端点上的时间似乎远比花在“中点”上的时间多。 第10章 抵御消极影响 最大的投资错误不是来自于信息因素或分析因素,而是来自于心理因素。投资心理包括许多独立因素,但要记住的关键一点是,这些因素往往会导致错误决策。它们大多归属“人性”之列。 第11章 逆向投资 某种程度上来说,趋势、群体共识是阻碍成功的因素,雷同的投资组合是我们要避开。由于市场的钟摆样摆动或市场的周期性,所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。 第12章 寻找便宜货 便宜货的价值在于其不合理的低价位——因而具有不寻常的收益/风险比率,因此它们就是投资者的圣杯。我经历的每一件事情都在告诉我,尽管便宜货不合常规,但是那些人们以为可以消除它们的力量往往奈何它们不得。 第13章 耐心等待机会 等待投资到来而不是追逐投资,你会做得更好。在卖家积极卖出的东西中挑选而不是固守想要什么才买什么的观念,你的交易往往会更为划算。机会主义者之所以买进某种东西,是因为它们特价。价格不低时买进没什么特别的。 第14章 认识预测的局限性 无论是进行脑外科手术、越洋竞赛或是投资,过高估计自己的认知或行动能力都是极度危险的。正确认识自己的可知范围——适度行动而不冒险越界——会令你获益匪浅。 第15章 正确认识自己的处境 市场在周期性运动,有涨有跌。钟摆在不断摆动,极少停留在弧线的中点“折中点”。这是危险还是机遇?投资者该如何应对?我的回答很简单:努力了解我们身边所发生的事情,并以此指导我们的行动。 第16章 重视运气 与世界不确定的认识相伴行的其他表现为:适度尊重风险;知道未来不能预知;明白未来是概率分布的并相应地进行投资;坚持防御性投资;强调避免错误的重要性。在我看来,这就是有关聪明投资的一切。 第17章 多元化投资 关键是平衡。投资者除了防守外,还需要进攻,但这并不意味着他们无需重视二者的比重。投资者如果想获取更高收益,通常要承担更多的不确定性——更多的风险。投资者如果想得到高于债券收益的收益,他们就不可能单纯靠规避损失来达到目的。选择怎样的投资方式,需要谨慎而明智地做出决策。 第18章 避免错误 在我看来,设法避免损失比争取伟大成功更加重要。后者会在某一天实现,但偶尔失败可能会导致严重后果。前者可能是我们更常做的,并且更可靠……,失败的结果也更容易接受。 第19章 增值的意义 所有股票投资者并非从一张白纸开始,而是存在着简单模仿指数的可能性。他们可以走出去,按照市场权重被动地买进指数内的股票,这种情况下他们的收益会和指数保持一致。或者他们可以通过积极投资而非被动投资来争取更好的表现。 第20章 最重要的事 我把成功投资的任务托付给你。它会带给你一个富有挑战性的、激动人心且发人深省的旅程。
内容简介
《投资最重要的事》倾注了霍华德•马克斯一生的经验和研究,阐述了成功投资的秘诀,以及足以摧毁资本或断送职业生涯的错误。马克斯摘录备忘录中的段落阐明自己的思想,以亲身经历详细阐述了其投资理念的发展历程,充分肯定了投资的复杂性和金融领域的危险性。作者凭借对当今动荡市场的深刻见解,奉献出一部半自传、半信条性质的《投资最重要的事》,为读者提供了广阔的看点。 马克斯在《投资最重要的事》中详细阐述了“第二层次思维”、价格、价值关系、耐心等待机会、以及多元化投资等概念,对自身的决策以及偶尔的失误做出了坦诚的评价,为读者进行批判性思考、风险评估、建立投资策略提供了宝贵的经验教训。作者鼓励投资者做“逆向投资者”,明智地判断市场周期,采取大胆而谨慎的行动获取收益。最重要的事是什么?成功的投资有赖于同时对各个方面保持密切关注。《投资最重要的事》中的每个主题,都是最重要的事。
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1、投资最重要的事是作者[美] 霍华德·马克斯 Howard M创作的原创作品,下载链接均为网友上传的网盘链接!
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虚竹法师的评论做投资最重要的三件事: 1):对自己的决定负责。不能找借口,找理由,找客观原因,推诿。 2):不能拿着结果找原因。千万不能去总结归纳一二三四五等等,行情起来再去找原因太好找。 3):确定自己的交易模式(注意不是操作系统)。也即:持股周期,初次仓位等等。形成一致。否则容易混乱。
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联想创投的评论#投投是道#《投资最重要的事》中有一个观点,即“第二层思维”,就是投资者与市场普遍观点不一样的逆向思考。第一层思维对相同的时间有着彼此相同的看法,通常也会得出同样的结论,但是在投资“零和”世界,要想取得优异成绩,必须问自己是否有处于领先地位的充分理由。
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暮雪天涯-BIN的评论发表了博文《投资的绝对真理只有一个:投资不易(霍华德马克斯)》2011年,当我将近写好《投资最重要的事》这本书时,有幸与查理•芒格(Charlie+Munger)共进午餐。聚餐结束后我起身离投资的绝对真理只有一...
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闫建云的评论我想来想去,觉得投资最重要的有两件事:一是对于风险的敏感和控制;二就是得有耐心,包括两个部分,耐心等待和耐心持有。
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VanaKin的评论佐罗_厚恩投资: 《笔记2:理念源自持之以恒的警醒》 “理念源自持之以恒的警醒”这是霍华德·马克斯在《投资最重要的事》里的一句话。很多投资人投资时间也不短,但每进一步都很难,关键的问题是绝大多数的人喜欢总结自己最近几笔获胜投...( 分享自@雪球 客户端) 佐罗_厚恩投资: 《...
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喜牛投资的评论喜牛MOM微课堂之前提到了如何对待自己收益预期,过程控制与结果是一个因果关系,有因才有果,所以投资过程才是我们要重点思考和去做好的事情。而投资过程中最重要的一件事就是提高自己投资的确定性、保持可持续性的盈利模式,是每个投资人追求的目标。[哈哈] 喜牛MOM微课堂:提...
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宇中分形的评论宇中:当最后一个买家成为买家的时候 内容要点: 分形思维训练;对霍华德《投资最重要的事》主要观点理论讨;时间分形线,时间分形边界;层次思维和定位;结构的复杂性和对应;交易策略;核心技术;太极眼
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financial-sister的评论2016年书单第7本——投资最重要的事。投资学之圣经!不愧是大师手笔。第二层次思维、逆向思维……投资也如人生,不从众,不随波逐流,能和孤独相处,你才能不被外界干扰沉浸到投资的美妙旅程中。
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橙蓝光圈的评论这种天使轮,当然是朋友他们几个凑着投着玩。因为我们都没投过,但又觉得投一点,也挺好,只有完整的投过不同成长期的公司,对投资的理解会更深刻。我和许兄都觉得《投资最重要的事》是非常非常好的书,把投资的精髓都写了。但没有太多案例基础的人,其实是体会不到这本书的妙处的。
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主升浪爱抽风的评论『投资中最重要的事:霍华德•马克斯上海演讲摘要』投资中最重要的事:霍...
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shairly向前冲的评论感觉好了我就多最点,感觉不好我就休息下,节奏很重要,预测宏观经济那该有多大的脑容量,其实顺着节奏已经是非常不错了,做好这点更是难上加难.『投资中最重要的事:霍华德•马克斯上海演讲摘要』投资中最重要的事:霍...
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呆萌的猫喵的评论20多岁的年纪,最重要的事是花钱投资自己,千万别在最该买买买的年纪谈省钱。 花钱投资自己,让自己变得更美吧,更美你会更自信。 自信带来的价值呢?是你的能力多倍的增加,因为自信的力量是最大的。人一旦有了自信,就会干成别人认为你做不到的事,也会干成你自己不自信的时候认为自己做不到的事。
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雪球的评论投资最重要的事是什么?这位球友花了1RMB才得到的答案,被我无情的公开了。哈哈。在雪球,还有很多投资的秘密,快来!另外,没开户的,现在开户还能领50rmb哦![来]网页链接
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SFY季风的评论发表了一篇转载博文《[转载]投资最重要的事:专注,耐心,反省》[转载]投资最重要的...
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牛复利的评论投资最重要的三件事:专注,耐心,反省 2016这半年来,市场让我们见识了股市的真面目,上面的繁荣只是表面现象,看似门槛很低的股市,实际上难得很。这一行和其他职业没有什么区别,既没有什么捷径可走,也不会有一夜暴富的传奇存在。 相反,在股市想要生... 网页链接
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梅王的评论完美完结!!!! 我一个字一个字的敲出了这本书的精华摘录,还是双语的。你可以珍藏。读懂了它你就有了正确的投资理念,这些是迈向成功投资的基石。发布了头条文章:《投资最重要的事--双语珍藏精华摘录-3/3》 投资最重要的事--双...
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海粥碗的评论股市中最重要的事情是什么?专注、耐心和反省缺一不可!“对公司的理解深度决心态”,在“吃透公司”上面下功夫,专注才能吃透公司。『投资最重要的事:专注,耐心,反省』投资最重要的事:专注...